在经济转型的背景下，或为主营业务做大做强、或为腾笼换鸟业务转型，近年来上市公司并购热潮持续。在此过程中，高溢价、高业绩承诺的并购案例不断出现。

随着上市公司三季度业绩陆续披露，并购业绩分化的现象显现。不少公司通过并购资产来增厚业绩，部分公司并购标的业绩则难以达标，甚至出现变脸的情况。在这一轮并购热潮中，并购业绩的风险不时显现，为上市公司敲响了警钟。

部分公司并购业绩低于预期

10月18日，鼎龙股份发布三季报，前三季度分别实现净利润4194万元、5783万元和7389万元。其中，公司重大资产重组并购的3家子公司（浙江旗捷投资管理有限公司、深圳超俊科技有限公司、宁波佛来斯通新材料有限公司）财务报表自6月1日起纳入合并报表范围，对公司盈利带来积极影响。这3家子公司2016年-2018年合计承诺业绩分别为1亿元、1.185亿元、1.39亿元，分别相当于公司2015年癫痫病治疗方法有哪些呢业绩的63治疗癫痫病的办法%、74%、87%。2016年并购资产有望完成业绩承诺。

此外，深桑达A预计，前三季度归属于上市公司股东的净利润为5500万-5900万元，同比上升1797.16%-1920.59%；预计7-9月归属于上市公司股东的净利润盈利为1667万-2067万元，同比增长5690.20%-7079.58%。深桑达A表示，2015年公司完成了发行股份购买资产项目，标的公司深圳市桑达无线通讯、深圳神彩物流、捷达国际运输完成工商变更，自2015年12月起纳入公司合并报表范围。因合并范围扩大，促使公司本期利润指标较上年同期调整前数字大幅上升。收购资产并表大幅提升癫痫病的早期症状了公司业绩。

部分上市公司并购业绩不及预期。以双成药业为例，公司前三季度业绩预告修正公告显示，1-9月净利润亏损额将超过两亿元。公司去年揽入的杭州澳亚生物技术有限公司盈利不及预期，导致上市公司股权投资减值损失。

谨慎看待两高并购

虽然上市公司并购资产业绩表现不一，但高估值、高业绩承诺的两高并购屡屡出现。

统计数据显示，2016年第三季度并购市场共完成交易768起，披露金额的并购案例总计582起，涉及交易金额3010.22亿元，平均并购金额为5.17亿元。而Wind数据显示，截至三季度末，A股市场共发生并购535起。其中，已完成164起，涉及资金4614.07亿元。并购市场热度持续。

在这一轮并购热潮中，高估值、高业绩承诺的两高并购案例备受市场关西宁看癫痫病哪家医院好注。以丰东股份为例，公司表示，拟作价18亿元收购方欣科技，介入财税互联网领域，同时拟募集配套资金不超过12亿元。公司此次高估值并购源于交易对方的高业绩承诺，不过与方欣科技历史业绩相比差距较大。当前，监管部门对两高并购监管力度趋严，近期频频发出问询函，要求相关上市公司说明其交易的合理性。

上市公司并购成功者有，失败者甚至业绩被拖入泥潭者也不在少数。上市公司并购需要评估相关风险，谨慎落子。券商投行业务人士提醒。记者 徐金忠